Sujets DSCG UE2 Finance : analyse des parties du programme

Le contenu du programme de finance du diplôme supérieur de comptabilité et de gestion (DSCG) a été profondément modifié avec la réforme. Il est donc extrêmement difficile de tirer des tendances de la récurrence des sujets des années antérieures.

Les sujets ressemblent désormais à ceux des UE1 Gestion juridique et 4 Comptabilité et audit avec des questions de cours intégrées dans les dossiers.

Les nouveaux thèmes du programme montrent l'importance des éléments extra-financiers et de la gouvernance dans le diagnostic des entreprises. On y trouve également une montée en puissance des innovations financières (blockchain, fintechs, start-up...), du poids de la réglementation financière, de l'évaluation des patrimoines, etc.

Le rapport du jury 2021 est particulièrement clair à ce sujet : ces nouveautés « devront être travaillées et maîtrisées pour les examens des années suivantes ». Le jury du DSCG poursuit : « à l'ère de la digitalisation de la finance et de la prise en compte de l'impact environnemental, il n'est plus envisageable d'en faire l'impasse ou d'en ignorer l'impact ».

Le sujet de DSCG Finance (UE2) de la session 2023

Le sujet de DSCG UE2 de la session 2023 abordait de très nombreux points du programme, autour de 3 dossiers :

• projet d'investissement avec options réelles : définition d'option réelle et d'option d'expansion, modèle de Black et Scholes ;
• gouvernance d'entreprise et évaluation : mécanismes de la gouvernance, géographie du capital, administrateurs indépendants, évaluation des capitaux propres, coût moyen pondéré du capital, covariance, méthode des flux de trésorerie futurs actualisés, méthode des multiples, évaluation d'un fonds de commerce ;
• RSE et gestion du risque de taux : DPEF, agences de notation extra-financières, SWAP.

Voir le corrigé du DSCG UE3 Finance 2023.

Les annales de DSCG et les corrigés du DSCG de 2008 à 2022 sont fournis à titre purement indicatif et ne sauraient être confondus avec les corrigés officiels.

Les thèmes principaux de DSCG UE2 : Finance depuis 2014

Les méthodes d'évaluation des entreprises, le coût des capitaux propres, les modalités de financement, la gestion des risques, l'ingénierie financière (notamment la gestion de la valeur des actions ou les fusions et acquisitions) apparaissent dans près d'un sujet sur deux.

De nombreux sujets contiennent ainsi une analyse de la santé financière d'un groupe ou encore une évaluation par les flux.

Certains ratios tels que l'EBITDA, le ROCE (return on capital employed) ou le ROE (return on equity), les ratios d'endettement et de solvabilité ou encore la gestion d'un portefeuille d'actions ou d'obligations font partie des notions qui reviennent souvent dans les sujets.

De nombreux sujets contiennent l'utilisation ou la description d'une méthode d'évaluation d'entreprise ou encore l'analyse d'un montage avec ses avantages et inconvénients ou d'une stratégie comme la croissance externe.

Thématiques les plus récurrentes à l'examen du DSCG UE2

Les sujets de DSCG UE2 : Finance depuis 2014

L'analyse des sujets du DSCG a été faite à partir du nouveau programme, et non de l'ancien. Si l'on constate rapidement que certaines parties sont récurrentes, d'autres ne sont jamais tombées. C'est parfois simplement parce que la partie n'existait pas en tant que telle dans l'ancien programme.

En observant le tableau qui suit, on constate que l'analyse financière des comptes consolidés, qui apparaissait dans presque tous les sujets, est sortie pour la dernière fois en 2022.

Les modalités de financement, la gestion des risques, les fusions et acquisitions ou encore les méthodes d'évaluation des entreprises sortent également très régulièrement. Les sujets de 2022 et 2023 abordaient aussi de nouvelles thématiques, en lien avec la RSE, ce qui est une tendance qui pourrait se poursuivre à l'avenir.

Parties du programme les plus récurrentes à l'examen du DSCG UE2

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