Le bilan fonctionnel et les opérations de crédit-bail

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Le bilan fonctionnel permet de présenter le bilan comptable d'une manière fonctionnelle dans le but d'analyser les équilibres financiers fondamentaux de l'entreprise. Les opérations de crédit-bail font l'objet d'un retraitement particulier.

Qu'est-ce qu'un bilan fonctionnel ? Et comment traiter un engagement hors bilan tel que le crédit-bail dans l'analyse fonctionnelle ? C'est ce que nous allons voir au cours de cet article.

Qu'est-ce que le bilan fonctionnel ?

L'analyse fonctionnelle consiste à retraiter les postes du bilan comptable ou hors bilan comptable, selon leur fonction dans l'entreprise. Cette présentation permet d'évaluer les équilibres financiers de l'entreprise dans une optique de continuité d'exploitation.

Le bilan fonctionnel classe les postes du bilan comptable avant répartition du résultat en trois catégories (cycle d'investissement, de financement et d'exploitation).

Le cycle d'investissement : regroupe les postes de l'actif du bilan comptable ayant un caractère stable tels que les immobilisations (hors actif fictif) ;

Le cycle de financement : regroupe les postes du passif du bilan comptable ayant un caractère stable tels que les capitaux propres et l'endettement à long terme ;

Le cycle d'exploitation : regroupe les postes du bilan actif et passif à court terme tels que les stocks (hors stock-outil), les créances à court terme, les dettes à court terme, la trésorerie, etc ;

Pour passer d'un bilan comptable à un bilan fonctionnel, il suffit de réorganiser les postes du bilan comptable (et intégré quelques engagement hors bilan) selon qu'ils soient d'investissement, de financement ou d'exploitation.

Quel retraitement pour le crédit-bail ?

Le crédit-bail est un engagement hors bilan, les immobilisations financées par ce dernier ne sont pas inscrites au bilan comptable, car l'entreprise n'en étant pas propriétaire. L'analyse fonctionnelle prend en compte toutes les immobilisations utilisées par l'entreprise, il réintègre donc les immobilisations financées par crédit-bail comme s'ils étaient de la propriété de l'entreprise (celles-ci contribuent à la création de valeur en raison de leur utilisation par l'entreprise).

Retraitement du crédit-bail en deux étapes

1ere étape : inscrire dans le cycle d'investissement, la valeur brute (ou d'origine) du bien en question.

2ème étape : la contrepartie est à inscrire en deux parties dans le cycle de financement. La part relative à l'amortissement du bien est à ajouter dans les capitaux propres, l'autre part est considérée comme une dette financière à long terme, elle correspond à la différence entre la valeur brute de ce bien et son amortissement.

Exemple de retraitement du crédit-bail

Depuis le début de l'année N, une entreprise utilise dans son exploitation, une machine financée par crédit-bail, d'une valeur d'origine de 300 000¤ HT, les loyers que devrait payer l'entreprise en contrepartie de son utilisation s'élèvent à 45 000¤ avec une option d'achat en fin de contrat de 100 000¤.

L'hypothèse retenue

Cette machine est amortissable linéairement sur 5 ans, la fréquence de remboursement suit le même rythme que l'amortissement du bien.

Le cumul d'amortissement et les dettes financières sont calculés dans le tableau suivant :

Valeur d'origine

Loyer

Amortissement

Cumul d'amort

Option d'achat

Valeur de reprise

Dettes fin

Début N

300000

45000

0

0

100000

200 000

260000

Fin d'année 1

40000

40000

260000

Fin d'année 2

40000

80000

220000

Fin d'année 3

40000

120000

180000

Fin d'année 4

40000

160000

140000

Fin d'année 5

40000

200000

100000

Valeur de reprise = valeur d'origine - option d'achat

= 300 000 - 100 000 = 200 000 ¤

L'amortissement de la machine année 1 = (valeur de reprise/durée d'amortissement)

= (300 000 - 100 000) / 5 = 40 000 ¤

Dettes financières année 1 = valeur d'origine - cumul d'amortissement

= 300 000 - 40 000 = 26 000 ¤

Dans l'analyse fonctionnelle, la machine financée par crédit-bail sera présentée dans le bilan fonctionnel comme suit :


Extrait du bilan fonctionnel au 31/12/N

Emplois stables

Montant

Ressources

Montant

Immobilisation corporelle

300000

Ressources propres :

Amortissement


40000

Dettes financières :

Emprunt

260000


Extrait du bilan fonctionnel au 31/12/N+1

Emplois stables

Montant

Ressources

Montant

Immobilisation corporelle

300000

Ressources propres :

Amortissement


80000

Dettes financières :

Emprunt

220000


Extrait du bilan fonctionnel au 31/12/N+2 : (ainsi de suite)

Emplois

Montant

Ressources

Montant

Emplois stables

300000

Ressources propres :

Amortissement


120000

Dettes financières :

Emprunt

180000

Le bilan fonctionnel par ses retraitements (bilan ou hors bilan) permet de mieux appréhender les équilibres financiers de l'entreprise.

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Houssam BIRAMANE
Consultant en pilotage financier
Rédacteur financier indépendant