Bonjour voici mon plan pour ce sujet RACHATS D'ACTIONS PLAN 1 Autorisés en France depuis 1998, le rachat par la société de ses propres actions est une modalités pour qu'une entreprise réduisent son capital par remboursement. Et cette réduction de capital permet de rembourser aux associés une partie de leurs apports. Comme toute opération pourtant sur le capital, les réductions doivent être décidées par AGE. Ce procédé est le plus souvent adopté par les société qui font OPE. I Causes Les réductions de capital par remboursement est une pratique assez rare car elle suppose que la société dispose d'une trésorerie abondante. à la suite d'un changement stratégique en matière de gestion de son portefeuille d'actifs, une société dispose d'un excès de liquidités qu'elle souhaite restituer à ses actionnaires; face à une mesure de prise de contrôle inamicale par OPA, une société peut souhaiter racheter ses propres actions en lançant une contre OPA. dans tous les cas, le remboursement du capital diminue le patrimoine social, gage des créanciers. Aussi la loi reconnaît elle à ces derniers la possibilité de faire opposition à l'opération devant le tribunal de commerce. - pour revaloriser le cours II Obligations Elle ne peut pas abaisser le capital à un montant inférieur au minimum légal. Le respect de l'égalité des associés : 2 mesures pour le respect de ce principe: la société doit présenter son offre à tous les actionnaires en recourant à diverses mesures de publicité légale si le nombre d'actions présenté excède le nombre de titres à racheter, il est procédé pour chaque demandeur à un réduction proportionnelle au nombre d'actions dont il est propriétaire. Si les actions présentées n'atteignent pas le nombre de titres à racheter, le capital est réduit à concurrence des seules actions achetés - rachat d'actions dans la limite de 10% du capital - il faut des liquidités III Effets 1/ Le prix de rachat est en principe fixé à un montant proche de la valeur réelle de l'action (ou du cours en bourse si les titres sont côtés). Ce prix est le plus souvent supérieur à la valeur nominale mais la situation inverse peut également se rencontrer. - si prix de rachat sup à la valeur nominale: le montant de la réduction de capital est égal à cette valeur nominale et l'excédent doit être imputé sur un compte distribuable de la situation nette (c/ 1068) ( ce qui exclu les réserves légales et statutaire ainsi que les écarts de réévaluation) - si prix de rachat inf à la valeur nominale, le montant de la réduction de capital doit être néanmoins égal à cette valeur nominale et la différence doit être inscrite sous un poste de situation nette analogue à celui des primes d'émission ou d'apport.(C/1041) C/2772: actions propres en voir d'annulation à 512 101 à 512+1041ou 1068 2/ elles influencent sur quelques ratios stratégiques comme le bénéfice/actions. Car ces titres, une fois rachetés, peuvent être détruits purement et simplement pour réduire ainsi le nombre d'actions en circulation. 3/ Les rachats sont encore plus intéressants que les dividendes puisqu’ils ne sont pas imposés fiscalement Effet 4/ Certains estiment que ces plans répondent à des vues à trés court terme et peuvent avoir des effets dangereux dans le temps. Les programmes de rachats d'actions nécessitent ainsi d'importantes sommes d'argent, ce qui peut pénaliser la situation financière de la société et réduire à plus long terme sa capacité d'endettement. Merci Aurelie
Je ne participe jamais car à chacun des thèmes je n'ai pas le temps de prendre du temps pour y réfléchir.
Aussi pour le thème le rachat des actions, je vais essayer de vous proposer quelquechose , je souhaite participer afin que "cet espace continu" (de coovi).
voici les quelques idées qui me viennent :
C'est un sujet d'actualité car d'importantes sociétés procdent au rachat d'une partie de leur capital : Total , Danone, Peugeot
Pour certain groupe cette pratique est devenu une priorité face au désendettement : le bilan devenant ainsi un objet de de gestion de maniere à maximiserla rentabilité financiere du groupe
I Les raison
Régulation du cour de bourse Contrepartie d'un plan de stock option ou PEE Permettre la relution du capital Verser au actionnaires des liquidités à un moindre cout fiscal imposition de la PV plutot que le dividende complet
II Les effets
Une progression plus marqué de la valeur de l'action ( effet signal) Reduction du cout du capital Une augmentation de la rentabilité des capitaux propres
III Les limites
Contraintes juridiques : Rachat limité aà 10 % Contrainte spartenariales : La reduction du capital génère automatiquement une augmentation des risques des pretteurs et partenaires commerciaux, ainsi ils peuvent demander des garanties supplémentaires La reduction du nombre d 'actions peut engendrer un risuqe d'OPA inamicale
Merci pour l'ensemble des intervenants sur ce thème. Je crois que chacun de nous à travers ces débats très riches peut répondre à toutes les questions sur le pourquoi, le comment et les effets des rachats d'actions.
Le thème de la semaine est: La qualité des informations financières diffusées par les entreprises.
Ce matin, je voudrais vous faire partager l'ébauche d'un plan concernant le sujet de la semaine: la qualité des informations financières diffusées par les entreprises.
Selon moi, ce sujet fait intervenir les notions de gouvernance d'entreprise, de transparence, de normes IAS/IFRS et de réformes comptables. L'impact des scandales financiers récents qui a provoqué le manque de confiance des actionnaires et des marchés financiers nous emmène tous a nous posé la question de savoir comment améliorer la qualité des informations financières produits, informations financières qui restent l'élément le plus adéquat permettant aux partenaires de l'entreprise de pouvoir juger de son état, mais aussi de l'impact des politiques mises en place par ses dirigeants.
Dans un premier temps nous allons répondre à la question de savoir:
I. A quoi doit répondre les informations financières diffusées par les entreprises?
1. Caractéristiques des informations financières de qualité (Revoir les principes comptables) 2. Bénéfices pour les dirigeants, les marchés financiers et les autres partenaires de l'entreprie
Dans un deuxième temps nous analyserons si:
II. Le cadre conceptuel comptable actuel a-t-il un impact sur la qualité des informations financières diffusées par les entreprises?
1. Le manque de confiance dans les informations financières diffusées suite aux scandales récents comme principale raison de la mise en place d'un nouveau cadre conceptuel comptable 2. Réponses apportées par les normes IAS/IFRS au niveau de la qualité des comptes présentés 3. Les limites de mise en oeuvre
A vous de conclure si le cadre conceptuel comptable actuel permet d'assurer une meilleure qualité des informations financières diffusées par les entreprises; gage de confiance entre les dirigeants et les actionnaires.
A mon tour de partager mon plan sur ce sujet tout d'abord ma problematique est la suivante: pourquoi et comment garantir la qualité de l'information financiere?
Mon plan: I. Pourquoi garantir la qualité? A. parce que c'est la base de calcul des impots et autres taxes fiscals et socials B. peur d'une crise de confiance de la bourse suite au scandale Enron (exemple d'Enron, pour rassurer les investisseurs sur la qualité et la fiabilité des informations) II. Comment? A. obligation de fournir une information (bilan, compte de resultat, annexes, differents seuils) B. Loi securité financiere (renforcement du CAC, naissance du gouvernement d'entreprise, obligations d'information renforcé par ex sur la remunération des dirigeants avec le rapport du DG)
Conclu: le besoin d'une information de qualité induit tant par les obligations fiscales que par l'environnement economique a conduit les autorités a legiferer afin d'essayer d'obtenir une information financiere de la meilleure qualité possible
BONJOUR Que je n'aime pas ce sujet mais je n'aurai pas le choix àl'oral je pense à un plan I Cause de la recherche de qualitéMondialisation Les scandales financiers La rechecherche par les banquiers de sureté La normalisation II Les obligations et le controle de la qualité des informationsControle par le CAC, par les salariés, par les cabinets de notation.... Je pense que cette recherche ne va que augmenter Remarques: pour le sujet de la semaine qui arrive, ce sujet ressemble beaucoup au sujet de DECF de 2ans en OGE : la taille optimale de la société quelqu'un at- il la corrigé? quen pensez vous? Aurélie
Le sujet de cette semaine: "Est-ce une handicap d'être une PME?"
Personnellement, je penche pour une étude de type OUI et NON en réponse à cette question après avoir défini la PME en introduction. Affaire à suivre...
I/ Freins à la croissance des PME 1/ L'accès aux ressources - ressources financières : fonds propres limités , prêts des banques difficiles car demandent des garanties importantes - ressources humaines: recrutement pas aussi important q'une grande entreprise - ressources techniques: investissement
2/ Pression de l'environnement - rapport de force avec les partenaires - phénomène de concentration - pb d'atteinte de la taille critique
Pour une fois qu'on a pas besoin de faire une problematique mais ce sujet etait complexe, j'ai trouvé car la notion de PME est tres vaste (en effet, elle englobe les entreprises entre 10 et 499 salariés). Je le preciserai bien dans mon introduction.
Voici mon plan, il est basique: Handicaps et Avantages
A. Handicaps
1)handicaps intrinsèque la pme c'est la forme des entreprises que se lancent et des entreprises sans expérience : donc (probleme de gestion , définir sur le long terme une stratégie ...) et puis il y que avec les sarl à 1€, elle ont peu de fond perso et sont donc vulnérables o aléas du marché
2) handicaps propre à l'environnement elle sont petites et ont donc un poid éco réduit , donc probleme de nogociation avec les clients (parfois position de dépendance), avec les fournisseurs (pas assez gros , donc pas de grosse commande , donc pas de rabais important) , avec les bques car manque de garantie
B.Avantages
1)avantages lié au droit fiscal avec contribution sociale non due, tx reduit d'is à 15% pour une fraction du bénéfice... et de fonctionnement avec un nbre de décideur réduit ce qui facilite la prise de decision
2)lié au marché proche de la clientèle , relation priviliégié, et réactivité au changement accru du fait de la petite taille
En esperant que ce theme continue car c'est un bon entrainement
Bonjour, ce sujet me rappelle ce que j'ai eu l'année dernière à savoir la transmission de PME en France même si c'est un autre aspect de ces entreprises qu'on nous demande de faire ressortir ici. Nos 2 dernières intervenantes ayant déjà dit l'essentiel, je ne ferai donc qu'un simple apport. D'abord, en France, la PME se définit comme une entreprise ayant un maximum de 500 emplyés, un CA de 40Millons ou un résultat de 27Millions et, avec moins de 25% de contrôle par une ou plusieurs entreprises non-PME. Les PME sont indispensables à la vitalité de l'économie.La preuve, en France, elles représentent plus de 99% des entreprises, emploient plus de 65% des effectifs salariés. Mais la problématique pour ce sujet est de savoir du point de vue de l'entrepreneur les risques ou les atouts de rester ou de créer une PME.
Risques
En plus de ce qui a déjà été dit, les PME ont une mortalité importante: 50% disparaissent avant de fêter leurs 5ème anniversaire et 1/5 des nouvelles PME meurent avant 1an; ceci en raison des difficultés chroniques de trésorerie et d'erreurs commerciales dues essentiellement à des insuffisances notoires au niveau du management. De plus, la faiblesse de leurs fonds propres et de leur CAF favorisent leur fort endettement. Lorqu'on y ajoute l'instabilité des résultats, on comprend pourquoi, elles ont du mal à supporter les chocs conjoncturels. Un autre handicap est qu'il leur est très difficile d'accéder aux sources de financement des grandes entreprises. Enfin, d'un point de vue structurel, les PME sont fréquemment en situation de sous-traitance ou de franchise. Elles sont donc frappées de plein fouet par la fluctuation de la demande, les grandes entreprises leurs faisant jouer un rôle d'amortisseur de choc.
Atouts
Stabilité des principaux actionnaires et leur engagement personnel dans la direction. Réinvestissement systématique des bénéfices et donc, souci du développement à LT. Leadership dans les marchés de niche Le personnel se sent plus impliqué dans la gestion. IL parait maintenant que tout texte finit par un merci. Alors merci à toutes celles et à tous ceux qui ne se découragent pas pour faire vivre ce forum. Merci
