KPMG

Rachat de parts sociales

5 réponses
9 008 lectures
Ecrit le : 29/04/2006 15:31 par Carry
Bonjour a tous.

Mon employeur souhaite m'intégrer dans le capital de son cabinet et valorise celui-ci de la manière suivante:

CA N - dette financière

Que pensez vous de cela?

Merci

Re: Rachat de parts sociales

Ecrit le : 30/04/2006 15:31 par Patrick
Est-ce que cela donne quelque chose de concret? On ne voit pas très bien..

Patrick

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Professeur agrégé d'économie-gestion, titulaire en Université.
Examinateur au DEC et au DESCF.
Expert-Comptable indépendant en province.

Re: Rachat de parts sociales

Ecrit le : 01/05/2006 17:20 par Carry
Donc pour être plus précis:

CA 2005: 900 K€
Dette au 31/12/05: 200 K€

Soit une valorisation du cabinet à 700 K€.

Re: Rachat de parts sociales

Ecrit le : 02/05/2006 15:28 par Patrick
C'est une façon de faire, elle en vaut une autre.
La question pour vous est de savoir quel coefficient, quelle valorisation il va vous proposer pour entrer au capital.

Si on ne prend que ces éléments, cela donnerait un coefficient de 700/900 soit 0.77 ce qui est dans la moyenne de ce qui est pratiqué.

Personnellement, je ferais attention à deux choses tout de même: a) quel est l'âge moyen des clients? Il ne faudrait pas que la moitié d'entre eux partent en retraite dans les 5 ans. B ) quel est l'intuitu personae des clients vis-à-vis de votre patron suttout dans l ecas où celui-ci voudrait se retirer de l'affaire.

Je me rappelle un passage dans un cabinet ou le patron, membre du Parti Communiste, n'avait comme clients que des Comités d'Entreprises envoyés par la CGT....Cette clientèle ne valait pas un clou pour une autre personne que ce patron de cabinet...

Cela dit, être intégré au capital d'un cabinet que l'on connait déja est assurément le meilleur gage de développement professionnel dans la sérénité.

Patrick

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Professeur agrégé d'économie-gestion, titulaire en Université.
Examinateur au DEC et au DESCF.
Expert-Comptable indépendant en province.

Re: Rachat de parts sociales

Ecrit le : 02/05/2006 16:52 par Thomas
Bonjour,
Je ne suis pas tout a fait d'accord avec vos 2 analyses...
- Le calcul de Patrick (coef) n'est justifié que dans le cadre d'un achat de clientèle
- Le calcul de Carry n'est pas complet mais serait en faveur de carry.

Pour moi, le bon calcul serait :

Capitaux propres + Plus value sur clientèle (fonds de commerce à l'actif (à évaluer en utilisant un coefficient)) - dettes financières.

Bonne négociation.
PS - J'espère que le cabinet que tu rachetes n'a pas des capitaux propres négatifs (mais je n'ose pas croire qu'un expert comptable puisse faire des pertes...)

T

Re: Rachat de parts sociales

Ecrit le : 04/05/2006 15:55 par Jaja
Bonjour,

Je pense que vos réponses restent un peu floues car la valorisation des parts sociales d'un cabinet passe dans un premier temps par la valorisation de la clientèle.

Quelle est la tendance à ce jour ? On m'annonce des coef. allant de 0.8 à 1.2 du chiffre d'affaires ? La marge est importante !!! Quel coeff appliqué pour une clientèle en d'expertise comptable uniquement ? Y a t'il du chiffre d'affaires à exclure ?

Il est très difficile d'obtenir des informations à ce sujet. Surtout pour une jeune diplômée que je suis. Alors si vous vous avez des informations ou conseil à me donner, je suis preneuse... car je suis en pleine négociation.

Merci
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