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Le besoin en fonds de roulement (BFR) : comment le calculer ?

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Comprendre le besoin en fonds de roulement

Le besoin en fonds de roulement ou BFR est un ratio calculé à partir du bilan fonctionnel. Il représente la part des ressources en fonds, nécessaire à l'entreprise : le BFR lui permet de couvrir ses besoins financiers liés aux flux de trésorerie.

 

Besoin en fonds de roulement (BFR) : définition

Le BFR est issu des écarts liés aux flux monétaires. Par flux monétaires, il faut comprendre les décalages des règlements reçus (créances), des paiements réalisés (dettes) mais également le décalage dans la rotation des stocks.

Cet indicateur doit permettre à l'entreprise de couvrir le besoin financier résultat des décalages de trésorerie. Le BFR est tout simplement lié au délai de paiement accordé aux clients, mais également le délai de paiement accepté par les fournisseurs.

Concrètement

Une créance suppose un décalage entre le moment où elle est constatée dans les comptes de l'entreprise et le moment où elle est réglée.

Le stock est considéré comme étant à la charge d'une entreprise entre le moment de son achat et de sa revente.

Un fournisseur suppose également un décalage entre la constatation de la dette au bilan et le moment de son règlement.

Pour faire simple, les actifs circulants (stocks et créances) génèrent un besoin de financement alors que les dettes génèrent des ressources financières. Ces éléments permettront de financer le cycle d'exploitation de l'entreprise.

A noter que, dans la majorité des situations, c'est le fonds de roulement qui permet de financer le besoin en fonds de roulement.

A ne pas confondre !

Le fonds de roulement correspond à la différence entre les ressources durables de l'entreprise c'est à dire les capitaux propres, les dettes financières... auxquelles il convient de déduire les emplois stables c'est à dire l'actif immobilisé. Par actif immobilisé, il faut comprendre le total des immobilisations nettes mais aussi les charges à répartir.

C'est grâce à cet indicateur que l'entreprise connaîtra le montant qui lui permettra de financer son besoin en fonds de roulement.

 

Besoin en fonds de roulement : comment le calculer ?

La formule de calcul du BFR est la suivante :

BFR = Stocks + Créances clients - Dettes

Il est également possible d'aller plus loin dans le détail du BFR en différenciant le besoin en fonds de roulement d'exploitation et hors exploitation. Dans ce cas, il faut le calculer de cette manière :

BFR d'exploitation (BFRE) = Actif circulant d'exploitation - Dettes d'exploitation

ou

BFR hors exploitation (BFRHE) = Actif circulant hors exploitation - Dettes hors exploitation

Concrètement

Une entreprise a un bilan qui est schématisé de la façon suivante :

Actif circulant d'exploitation

Dettes d'exploitation

Stocks

80000¤

Dettes fournisseurs

30 jours
60 jours

 

30000¤
20000¤

Créances clients

30 jours
60 jours


20000¤
10000¤

Dettes fiscales et sociales

50000¤

Total d'exploitation

110000¤

Total

100000¤

Le calcul du BFR sera réalisé de la façon suivante :

  • le total de l'actif circulant = 110 000¤
  • le total des dettes d'exploitation = 50 000¤
  • soit une différence de 10 000¤ correspondant au besoin en fonds de roulement.

 

Besoin en fonds de roulement : quelques ratios importants...

Comme tout indicateur, des ratios peuvent être déterminés à partir des données calculées.

La rotation du BFR en jours

Ce ratio permet de déterminer le nombre de jours de chiffre d'affaires au bout desquels le besoin en fonds de roulement est atteint.

Rotation du BFR =

BFR x 360 jours
______________

Chiffre d'affaires HT

 

Le délai de rotation des crédits clients

Ce ratio indique le délai moyen sur un exercice entre la constatation d'une créance dans les comptes de l'entreprise et son règlement.

Rotation des créances =

Créances clients TTC x 360 jours
______________

Chiffre d'affaires TTC

 

Le délai de rotation des dettes fournisseurs

Ce ratio indique le délai moyen sur un exercice entre la constatation d'une dette dans les comptes de l'entreprise et son paiement.

Rotation des dettes =

Dettes fournisseurs TTC x 360 jours
______________

Achats TTC

 

Le délai de rotation des stocks

Ce ratio indique le délai moyen sur un exercice entre l'acquisition d'une marchandise et la vente de cette même marchandise.

Rotation des stocks =

Stocks x 360 jours
______________

Prix d'achat des marchandises vendues

 

Besoin en fonds de roulement : comment l'analyser ?

Le BFR peut s'analyser de plusieurs manières selon le résultat trouvé.

Un BFR positif

Votre actif circulant est supérieur aux dettes de votre bilan. Il est nécessaire pour l'entreprise de financer son besoin en fonds de roulement par de la dette à court terme : découvert bancaire, affacturage,...

Un BFR nul

Dans cette hypothèse, votre actif circulant correspond exactement à vos dettes. Il n'y a donc aucun besoin en fonds de roulement.

Un BFR négatif

Votre actif circulant est inférieur aux dettes de votre bilan. Dans cette situation, on ne parle pas de besoin en fonds de roulement mais d'excédent de ressources qui vous permettra d'améliorer votre trésorerie. La situation est donc propice à un développement si l'entreprise est en croissance.

 

Le besoin en fonds de roulement est un indicateur essentiel pour l'entreprise

Beaucoup de chefs d'entreprises ont tendance à délaisser cette notion mais qui peut être très problématique notamment lors du démarrage d'une entreprise. Il est donc important de bien le comprendre et surtout de bien savoir le calculer.

Frédéric Rocci

Frédéric Rocci
Fondateur de Compta Online, média communautaire 100% digital destiné aux professions du Chiffre depuis 2003.
Je suis avant tout un entrepreneur. Je cotoie et j'observe la profession comptable depuis plus de 20 ans. Rédacteur à mes heures perdues, j'affectionne plus particulièrement les sujets qui traitent des nouvelles technologies et du digital.
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