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Finance - forward

2 réponses
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Ecrit le : 10/06/2008 15:12 par Miss titine
Bonjour,

Je suis en train de préparer entre autres, l'UV 2 du DSCG.

Je piétine sur les couvertures externes du taux de change et principalement sur les forward.

Pour se couvrir contre le risque de taux la banque a recours à un emprunt sur le marché des devises puis immédiatement après à un placement sur le marché national.

J'ai vu dans un exercice ce qui suit:

Taux USD à 6 mois : 4,6% - 4,8% (taux sur le marché des devises)
Taux EUR à 6 mois : 4,1% - 4,5% (taux sur le marché national)

Quel taux faut-il choisir et pourquoi?

Dans le corrigé ils ont pris 4,8% pour le marché des devises (pourquoi pas 4,6%) et 4,1% pour l'autre marché (pourquoi pas 4,5%?)

En espérant que vous puissiez m'aider,
Merci d'avance

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Titine
Licence d'économie et gestion
DECF
Préparation du DSCG

Re: Finance - forward

Ecrit le : 10/06/2008 16:13 par Portalis
Il s’agit de fourchettes, le premier chiffre etant le taux offert (bid - offre) et le second le taux demande (ask - demande).

C’est comme lorsque tu vas dans un bureau de change, on te propose deux taux de change selon que tu veuilles acheter ou vendre une devise (l’ecart entre les deux, le spread, fait vivre la banque)

Donc dans ton exemple, tu empruntes sur le marche des devises, tu es donc demandeur, tu empruntes donc au taux le plus eleve de la fourchette, 4.8%.
Puis tu places ton argent sur le marche national, tu es donc un offreur, tu pretes ton argent au taux le plus bas de la fourchette, 4.1%.

Re: Finance - forward

Ecrit le : 10/06/2008 16:17 par Miss titine
Merci beaucoup,

Tes explications sont très claires, je te remercie.

Cordialement

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Titine
Licence d'économie et gestion
DECF
Préparation du DSCG
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