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Description des différents types de marchés financiers

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Les différents types de marchés financiers

Un marché financier comme tout autre marché est un lieu de rencontre entre les acheteurs et les vendeurs. Au sein de ce marché sont vendus, achetés ou échangés des instruments financiers (titres financiers) comme les actions, les obligations, les billets de trésorerie ou les produits dérivés, etc. Le prix de vente ou d'achat de ces instruments sont déterminés par le niveau de l'offre et de la demande sur ce marché.

Qu'est-ce qu'un marché financier ?

Le marché financier permet aux investisseurs (investisseurs institutionnels ou partiels) et aux entreprises de confronter leur besoin, l'un cherchant à financer sa croissance (il a donc des besoins de financement) et l'autre cherchant à placer son argent (il a donc des ressources de financement).

La confrontation de ces besoins peut se faire dans des sites physiques, mais également d'une manière dématérialisée (exemple : bourse du NASDAQ, EURONEXT), ce qui garantit une efficacité dans les traitements des transactions et une accessibilité plus grande. Ainsi un particulier peut investir dans des titres cotés dans le monde entier.

 

Quels sont les différents types de marchés financiers ? 

Les marchés financiers peuvent se distinguer en fonction de plusieurs critères : la classe d'actif, la maturité des instruments financiers, et la taille de l'entreprise.

La classification des marchés financiers selon le type d'actifs (titres financiers)

Les marchés financiers peuvent se classer selon le type d'actifs qui y sont échangés. Nous distinguons les :

  • marchés d'actions ;
  • marchés d'obligataire ou de taux d'intérêt ;
  • marchés monétaires ;
  • marchés des produits dérivés ;
  • marché des changes (le Forex) ;
  • marché des devises ;
  • marché des matières premières.

Le marché actions (ou marché boursier) 

Il s'agit de l'un des marchés de capitaux à long terme le plus connu avec le marché obligataire, sur lequel les titres de propriété des sociétés cotés sont émis pour trouver des financements. Les investisseurs qui achètent ces titres deviennent actionnaires de la société émettrice et reçoivent en contrepartie des dividendes (calculé proportionnellement au nombre d'actions achetées) lorsque celle-ci dégage un résultat positif.

Pour rappel : une action est un titre de propriété qui représente une part du capital d'une société.

Le marché obligataire 

C'est un marché où sont émis et échangés les titres de créance des sociétés privées, des collectivités locales, des établissements publics ou des états pour attirer des capitaux étrangers. Les investisseurs qui achètent ces titres deviennent des créanciers de l'émetteur et ont le droit en contrepartie de leur financement à des coupons d'intérêts ainsi que le remboursement du principal à la fin de la durée (la durée est égale ou supérieure à 1 an)

Le marché monétaire

Sur ce marché les institutions financières (banques centrales, banques classiques, assureurs, gestionnaires de fonds, etc.), peuvent placer leurs avoirs ou se financer sur le court terme (durée ne dépassant pas un an).C'est un marché qui présente le risque le moins élevé avec une liquidité élevée. Nous distinguons deux types de marchés monétaires :

  • le marché interbancaire ;

  • le marché des titres de créances négociables où sont échangés les billets de trésorerie, les certificats de dépôts, et les  bons du Trésor.

Le marché des changes ou Forex (FOReign – EXchange) 

C'est un marché interbancaire ou sont vendus, achetés ou échangés les devises des différents pays.

Le marché des dérivés

C'est un marché où sont négociés les instruments financiers dérivés (ex: futures, forwards, swaps, options, warrants, etc.), ces instruments financiers permettent de couvrir le risque de variation du prix des actifs, de taux, ou de change.

Le marché des matières premières ou commodities

Il s'agit d'un marché où sont échangés les produits dérivés liés aux ressources naturelles comme l'énergie (pétrole, gaz), les métaux précieux (argent, or, platine, uranium, palladium, etc.), les denrées alimentaires (café, sucre, blé, métaux), etc. C'est un marché de gré à gré dans lequel les transactions sont effectuées directement entre vendeurs et investisseurs.

La classification des marchés financiers selon la maturité du marché



  • le marché primaire ;
  • le marché secondaire.

Le marché primaire (ou marché du neuf)

Sur ce marché sont émis et souscrit les nouveaux instruments financiers créés par les entreprises suite aux augmentations du capital, des introductions en bourse, ou les émissions d'emprunts obligataires.

Le marché secondaire (ou marché d'occasion)

Sur ce marché sont négociés (achetés, vendus ou échangés) les instruments financiers émis préalablement dans le marché primaire.

La classification des marchés financiers selon l'organisation

Les marchés réglementés ou organisés

Le marché règlementé, comme son nom l'indique, est soumis à des règlementations strictes destinées à limiter la fraude et les activités illégales.

Le rôle de ce marché :

  • assurer la diffusion des ordres d'achat et de vente ;
  • assurer la liquidité des ordres ;
  • assurer la sécurité et le respect des règles de fonctionnement du marché.

Les marchés de gré à gré (OTC)

Au sein de ce marché, les transactions se font entre les acheteurs et les vendeurs sans intermédiation d'un marché boursier réglementé. Les instruments financiers négociés dans ce type de marché ne sont pas cotés en bourse (exemple : contrat forward, CFD ,etc. ).

La classification des marchés financiers selon la taille de l'entreprise

Les marchés boursiers peuvent également se distinguer selon la taille de l'entreprise en matière de capitalisation.

Euronext Paris

Euronext est l'un des plus grands réseaux boursiers au monde, les sociétés cotées dans ce marché sont soumises à un certain nombre de règles édictées par l'Union européenne et applicables à tous les marchés réglementés de l'UE.  Euronext est segmenté en trois compartiments :

  • compartiment A : sociétés dont la capitalisation boursière est supérieure à 1 milliard d'euros ;
  • compartiment B : sociétés dont la valeur est comprise entre 150 millions et 1 milliard d'euros ;
  • compartiment C : sociétés dont la capitalisation boursière est inférieure à 150 millions d'euros.

Euronext growth

Anciennement appelé Alternext, est un système multilatéral de négociation (Multilateral Trading Facility - MTF) exploité sous le nom commercial d'Euronext Growth, créé principalement pour les entreprises de taille moyenne (PME-ETI) qui ne remplissent pas les conditions d'accès au marché règlementé, afin de faciliter leur cotation et limiter les contraintes d'introduction en Bourse de celles-ci. Parmi les principales caractéristiques de ce marché :

  • un marché boursier fiable ;
  • avec plus de flexibilité en termes de réglementation.

Euronext access

Auparavant appelé marché libre, Euronext ACCESS est mis en place pour permettre aux trop petites ou trop jeunes entreprises d'intégrer un marché financier adapté afin de financer leur développement et de bénéficier de la notoriété de la cotation. Les marchés Euronext ACCESS ne sont pas réglementés en vertu de la directive de l'UE, chose qui rend les critères d'admission beaucoup plus simples.

Houssam BIRAMANE

Houssam BIRAMANE
Consultant en pilotage financier
Rédacteur financier indépendant

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