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Corrigé descf 2005

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Corinne.dimaio
ProfilCorinne.dimaio
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Re: Corrigé descf 2005
Ecrit le: 14/12/2005 18:06
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Smis vu que tu as calculé la van comment as tu compris les "dépenses nettes d'investissements...."penses tu qu'il s'agisse de des dépenses spéciques aux ateliers à amortir sur 3 ans? merci de me répondre
Smis
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Re: Corrigé descf 2005
Ecrit le: 14/12/2005 18:16
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Pour Corinne.dimaio

Pour le calcul de la VAN, j'ai pris les dépenses d'investissement pour leur motant total => 600 k€, étant donné que d'après l'annexe 6, dans renseignements divers : "le montant... considéré comme une immobilisation..."
et plus bas, on a : "dépenses nettes d'investissement... sont amorties sur 3 ans..."
à mon avis je me suis trompé sur le cacul. et là je me pose la question suivante :
devrons nous actualiser les montants de paiements des clients ou pas? l'amortissement doit il tenir compte du paiement par année ou pas? par exemple :
- amt 2007 => 600/3
- amt 2008 => (600 - 300)/3
- Amt 2009 => (600 - 300 -200)/3
?
et là je bloque.

Je vais essayer de mettre en ligne le tableau de calcul de la VAN


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Smis
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Re: Corrigé descf 2005
Ecrit le: 14/12/2005 18:28
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Calcul de la VAN

---------------début 2005 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 |

CA------------------------------------------| 4170 | 4170 | 4170 |
Coût de revient ---------------------------| 3127 | 3127 | 3127 |
Recherche-------| - 22 k | - 154 | - 154 | - 38 |
Amortissement-----------------------------| - 500| -500 | -500 |

R. net -----------| - 22 k | - 154 | - 154 | + 504| +543| +543|

Var BFRE---------------------------| 347 |-----------------| - 347|
Amortissement (idem)

Flux net de T --| - 22 K | - 154 | 193 | 1004 | 1043 | 695 |

c'est pas beau à voir, mais bref...
ensuite j'ai actualisé les flux net au taux de 10% et j'ai retranché la somme investi (1500 k€)

ce qui nous donne une VAN d'un montant de 396 K€ (395 935,84 €)

Je suis sûr que je me suis trompé, étant donné que j'ai pas pris en considération les dépenses nettes, ainsi que l'impôt.


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Aline3449
ProfilAline3449
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Re: Corrigé descf 2005
Ecrit le: 14/12/2005 18:48
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Bonsoir,

j'ai la réponse à la question 2.2. du dossier II : cout du capital :

on sait que emprunt = 40% donc capitaux propres = 60%

Formule du CMPC:
tx des capitaux propres (CP) X CP/ CP+Dettes + tx de la dette net d'IS X Dettes/ (CP+Dettes)

avec les données de l'énoncé ça donne:

14% x 60%/ (60%+40%) + 6% X 2/3 (net d'IS) X 40%/ (60%+40%)

= 10 %

Et je bosse sur le dossier III évaluation

Bonnes révisions


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Smis
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Re: Corrigé descf 2005
Ecrit le: 14/12/2005 19:47
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Message édité par Smis le 14/12/2005 19:49
3.1 calcul du seuil de rentabilité économique

PV unitaire = 34,75
CV unitaire = 14,75
d'où MCV unitaire = 20
et la MCV totale = 20*Q

CF (amortissement) = 500000 (1500000/3)
Résultat net = 20*2/3*Q - 500000*2/3
BFRE début de période : 34,75*Q/12
récupération BFRE en fin de période = -34,75*Q/12

de ce fait, les cash flows net actualisés au taux de 10 % :

CF = 34,75*Q/12 + (20*2/3*Q-500000*2/3+500000)*[(1-1,10^-3)/0,10] - 34,75*Q/12*1,10^-3

Puis on résoud le probleme en considérant que : CF = I = 1500000

l'actualisation est faite sur la base de 3 années.

je trouve un montant d'environ 32000 produits. qu'en pensez vous?


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Nessa
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Re: Corrigé descf 2005
Ecrit le: 14/12/2005 20:07
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Message édité par COC Admin le 14/12/2005 20:19
Pour SMIS et LEO : MERCI (***pas de style SMS***) pour l'aide que (***pas de style SMS***) (***pas de style SMS***) apportez. Je vous dit bon courage pour l'examen et pour la suite.

Je commencerai le dossier 3, VENDREDI 16, et je mettrai le corrigé en ligne en début de soirée. Au pire ce sera pour lundi car je suis malade. J'espère (***pas de style SMS***) d'autres personnes donneront quelques élèments de corrigé sur cette partie.

BON COURAGE A TOUS POUR VOS REVISIONS.

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Smis
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Re: Corrigé descf 2005
Ecrit le: 14/12/2005 20:11
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Repose toi bien Nessa. Je te souhaite un bon rétablissement Moi aussi je suis tombé malade lors de la préparation de l'UV 2 du 6 décembre...
Courage.


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Leo
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Re: Corrigé descf 2005
Ecrit le: 14/12/2005 20:34
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Bonsoir tout le monde
bon c'est cool je vois qu'il y a du monde sur le coup
il en faut du temps pour un exo a faire en 2.5 h

merci Nessa

Smis : pas d'ac avec tes FNTE et ta van
- le CA : 26.06*1.25*120000
-par consequence la var BFRE
- l'amt : invt net=1500-500=1000 et dot=1000/3

------------1/2005----2005-----2006------2007-------2008------2009---
CA-------------------------------------------3909-------3909-------3909---
CR------------------------------------------(3127.2)--(3127.2)--(3127.2)--
Frais RD-(22.5)-----(154)----(154)-----(38.5)------------------------------
Rt brut---(22.5)------(154)---(154)----(409.97)--(448.47)---(448.47)--
Rt net-----(15)-----(102.67)-(102.67)--(273.31)-(298.98)---(298.98)--
+Dot----------------------------------------333.33-----333.3-----333.33-----
invt------------------------------(-1500)----300--------200--------------------
var BFRE-----------------------(325.75)---------------------------325.75-----
FNTE------(15)----(102.67)--1928.42)---906.64----832.31----958.06---

je trouve une VAN a 10% = 142.459 keuros

pour le SR j'ai trouvé : qté=116 645
mais alors là pour le tableau.......
Smis
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Re: Corrigé descf 2005
Ecrit le: 14/12/2005 20:46
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Pour Leo

D'après l'annexe 5, dans renseignement divers, on a :

(PV - 26,06)/PV = 25%

de ce fait, le PV unitaire est de 26,06/0,75 = 34,75 €
d'où un CA annuel de : 34,75 € * 120000 = 4 170 000 €

Pour le reste, je suis entrain de le lire.


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Smis
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Re: Corrigé descf 2005
Ecrit le: 14/12/2005 20:55
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Pour Leo :

Concernant les amortissements : Je ne vois pas pourquoi tu n'as pas inclus les dotations aux amortissements des dépenses d'investissements spécifiques au produits pour le calcul du résultat net. A mon avis on doit retrancher du résultat avant impôt le montant des amortissement de (600 - 500) / 3
Je trouve que la VAN égal à 142 millions est trop énorme.

Qu'en penses tu'


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