RECEIPT BANK

Calcul du bfr

5 réponses
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Ecrit le : 20/08/2009 21:30 par Lolipop33
Message édité le 20/08/2009 22:09 par Icovellauna
Bonjour j'ai quelques difficultés à faire ces exercices de calcul du BFR.

A Partir de ces données :

Variations entre (N-1) et (N) actif et passif

immobilisations 750
stocks 50
créances clients - 20
autres créances 10
effets escomptés non échus 120
dettes financières 600
credits fournisseurs 50
autres dettes non financières 50

Je dois calculer le BFR de N en sachant que celui de N-1 était de 750.

Pouvez vous me donner un coup de main?

Autre question :

N-2 N-1 N
Fonds de roulement 90 100 150
Besoin en fonds de roulement 135 140 150
Trésorerie -45 -40 0

Quelles sont les différentes hypothèses que vous pouvez avancer afin d'expliquer l'évolution de ces différents indicateurs (FR, BFR et TR) à partir de ce tableau ? Quels sont les indicateurs complémentaires à calculer afin de tester les différentes hypothèses envisagées ?

Pour moi la situation de l'entreprise s'est améliorer car la trésorerie est devenu positive. Et que le FR a augmenté donc il y a eu une meilleure utilisation des ressources. Que puis-je dire de plus?

Pour l'autre question , je ne vois pas quels sont les autres indicateurs à utiliser.

Voilà, j'espère que vous pourrez m'aider,

Je vous remercie d'avance.

Cordialement.

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Re: Calcul du bfr

Ecrit le : 20/08/2009 22:51 par Jex94
Bonjour,

La variation du BFR est la suivante :
Je pars de l'hypothèse que le BFR recherché est le BFR d'exploitation. Je ne prends donc pas en compte les "Autres créances" ainsi que les "Autres dettes non financières" dans les calculs :

Variation BFRE = + Variation Stock + Variation Créances Clients - Variation Crédits Fournisseurs :

+50 - 20 - 50 = - 20

Le BFR de N a diminué de 20 par rapport à N-1 donc BFR N = BFR N-1 + 20, soit 750 + 20 = 770

2) Différentes hypothèses :
Voici quelques éléments pouvant expliquer les variations : (Liste non exhaustive)

a\ Fonds de roulement : 90 / 100 / 150 :
Le FDR est égal à aux Capitaux propres + Amortissements et provisions + Dettes Financières - Actifs immobilisés.
On constate donc que le FDR augmente de +10 puis de +50, ce qui peut s'expliquer par :

- Bénéfices réalisés 2 années de suite qui viennent augmenter les Capitaux Propres
- Souscription de nouveaux emprunts
- Augmentation de Capital / Fusions
- Subventions d'investissements reçues
- Cessions ou mises au rebut d'immobilisations supérieures aux nouveaux investissements
- Dotations aux provisions règlementées aux reprises sur ces provisions

b\ Besoin en fonds de roulement : 135 / 140 / 150 :
BFR = Créances clients + autres créances d'exploitation + autres créances hors exploitation - Dettes d'exploitation - autres dettes hors exploitation.
On constate que le BFR augmente de +5 puis de +10, ce qui peut s'expliquer par :

- Augmentation des stocks
- Augmentation de l'encours clients
- Diminution de l'encours fournisseurs

c\ Trésorerie : -45 / -40 / 0
En analyse financière, on simplifie la définition de la trésorerie par Trésorerie = FDR - BFR.
A partir de cela, on peut dire que la trésorerie à augmenté parce que l'augmentation du FDR est plus importante que celle du BFR, ou parce que la diminution du BFR est plus importante que la diminution du FDR, ou bien encore parce que le BFR a diminué alors que le FDR a augmenté.

Les indicateurs complémentaires : En voici quelques-uns :

- ratio de rotation du crédit clients : encours clients/CA TTC × 365 ;
- ratio de rotation du crédit fournisseurs : encours fournisseurs/achats TTC × 365 ;
- ratio de rotation des stocks : stocks et travaux en cours/CA HT × 365 ;
- ratio de rotation du BFR : BFR/CA HT × 365
- ratio d'endettement
.....

La situation de l'entreprise s'est effectivement améliorée : Le BFR a augmenté mais ce besoin a été plus que compensé par l'augmentation du FDR, ce qui a amélioré la situation de la trésorerie.
Néanmoins, la trésorerie est à 0 ce qui place l'entreprise dans une situation difficile : Elle a du mal à s'autofinancer et a une marge de manoeuvre réduite à court terme. Elle peut en outre durcir sa politique de recouvrement des créances clients, négocier de meilleurs délais avec ses fournisseurs, et continuer à générer des bénéfices pour conforter les capitaux propres. Elle peut également procéder à une augmentation de capital, demander aux associés des avances en comptes courants, souscrire de nouveaux emprunts auprès des banques, négocier des autorisations de découvert...

En espérant vous avoir aidé un petit peu !
Attention un correcteur pourrait mettre un 0 au vu de ces réponses, je suis incapable de m'évaluer. Ce sont de vieux restes des cours de Gestion Financière qui datent d' il y a 7 ans...

Cordialement,
Jex


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Jex94

Re: Calcul du bfr

Ecrit le : 21/08/2009 19:32 par Lolipop33
Bonjour je vous remercie de m'avoir répondu.

Tout d'abord c'est un exercice que j'ai décidé de faire moi même c'est seulement dans l'optique de réviser pas pour 'tricher'.

Pour le BFR, je pense que vous vous êtes trompé dans la formule :

Stock-Créances-Dettes

Vous avez mis Créances deux fois.

Donc ça ferait 50-20-600=-570

Le BFR de N a diminué de 570 par rapport à N-1 donc BFR N = BFR N-1 - 570, soit 750 -570 = 170

Pourquoi avez vous mis un plus? Vu que ça a diminué? Corrigez moi si c'est faux.

Merci d'avance.

Re: Calcul du bfr

Ecrit le : 21/08/2009 19:58 par Jex94
Bonsoir,

La formule du BFR est bien + stock + créances d'exploitation - dettes d'exploitation.

Dans l'énoncé ces éléments sont donnés en terme de variation de N-1 à N.

Donc la variation du BFR se calcul bien par :

+ Variation de stock : soit + 50
+ Variation Créances clients : soit + (-20) soit - 20
- Variation Dettes Fournisseurs : soit - (+50) soit - 50

Ce qui nous donne bien variation du BFR = +50 - 20 - 50 = -20.

Attention, dans votre calcul vous avez déduit les dettes financières qui font partie du Fonds de roulement et non pas du BFR. Ce sont seulement les dettes d'exploitation qu'il convient de déduire des actifs circulants que sont les stocks et les créances clients pour calculer le BFR.

Bien cordialement,
Jex


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Jex94

Re: Calcul du bfr

Ecrit le : 21/08/2009 20:45 par Lolipop33
Merci j'ai compris mon erreur.

J'ai aussi une autre question:
Le fonds de roulement d'une entreprise s'élevait à 1000 à la fin de l'année 2004. Au cours de l'année 2005, l'entreprise a investi 600 en équipements nouveaux. Cet investissement a été financé par un emprunt à moyen terme de 300 et par une augmentation de capital de 100. Pour l'exercice 2005, les dotations aux amortissements s'élèvent à 150 et le remboursement des emprunts à 100. Une voiture a été vendue à 140 (valeur nette comptable = 90). Le résultat de l’année est de 135. (3)

Je dois calculer le FR donc emplois-ressources

Pour l'emploi c'est bon mais pour les ressources j'ai une petite question:

300 + 100 + CAF (135 + 150 +90 – 140) + 140 = 775

Pourquoi je dois rajouter encore la voiture 140 pour le calcul? C'est parce que c'est une ressource c'est ça?

Pour la caf j'ai fait : le résultat+les dot amor+VNC-voiture (produits de cessions)

Merci de m'éclairer.

Re: Calcul du bfr

Ecrit le : 21/08/2009 22:48 par Jex94
Bonsoir,

Désolé Lolipop, je suis content de vous avoir aidé mais je pense que vous devez maintenant chercher les réponses par vos propres réfléxions, recherches et relecture de vos cours.

Cordialement,
Jex

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Jex94
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