Editions Foucher

Application n°2 uv 2 édition dunod

2 réponses
1 493 lectures
Ecrit le : 30/08/2008 12:08 par Micalimero
Bonjour,
j'ai besoin d'un coup de main pour le calcul de la variance dans l'application 2 de l'UV 2 édition Foucher, je n'arrive pas en appliquant la formule de la variance à retrouver le résultat donné dans le corrigé p10.
Si quelqu'un pouvait m'aider, se serait trés sympathique.
Merci d'avance.

Re: Application n°2 uv 2 édition dunod

Ecrit le : 16/09/2008 13:06 par Julien.dairou
Bonjour,

le calcul de la variance dans cette application est faux.
on doit trouver normalement Var(Rm)= 0,00043495

Logiquement le calcul du Beta est lui aussi faux.
Beta=Cov(Ra;Rm)/Var(Rm)= 0.000585/0.00043495= 1,33

Ce resultat (beta=1.33) est tout a fait logique car il exprime la sensibilité du rendement du titre de la société par rapport au rendement du marché. Or, un Beta de 0,1108 voudrait dire que le titre de la société est quasiment insensible aux variations du marché. Et on peut s'apercevoir rapidement que ce résultat n'est pas cohérent car les pourcentages de variation du titre ainsi que du marché montrent que le titre est tres sensible aux variations du marché.
En clair quand un beta est inférieur à 1 cela veut dire que "si le marché perd 10% alors le titre va perdre 5%", il s'agit d'un placement défensif.
Si le beta est supérieur à 1: "si le marché varie de 5% le titre va varier de 10%", placement offensif.

On peut retrouver ce résultat (beta=1,33) par la relation existante entre le beta et le coefficient de corrélation ®:

Beta= r * Ecart-type(Ra)/ Ecart-type(Rm)
Le coefficient de corrélation peut etre retrouvé rapidement en rentrant les valeurs des 2 séries dans la calaculatrice.
En utilisant cette relation nous retrouvons bien un beta de 1,33.

J'espere que j'ai pu vous eclairer, faire quand meme attention à certains exercices du livre qui comportent parfois des erreurs ou encore des résultats non détaillés.
Dispo pour d'autres precisions si vous le désirez.

cordialement

Re: Application n°2 uv 2 édition dunod

Ecrit le : 22/09/2008 17:49 par Fc44
Merci Julien-

J'ai rencontre pas mal de problemes avec les variances dans le corrige de Dunod. Pas moyen de les recalculer! La je suis un peu plus rassure... Entre la variance et l'ecart-type, je suis sans cesse perdu! Sans parler des pourcentages, pas tres bien expliques non plus...

L'UE 2 c'est la flippe totale. Je sens que je vais me ramasser... Comme on n'a pas d'annales, on ne peut pas avoir de recul. Qu'est-ce qu'ils vont nous demander exactement au niveau des calculs? Un vrai cauchemar cette UE...

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ACA
DSCG
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